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Prodotti Vita innovativi

2° parte
Polizze Vita UNIT LINKED ed INDEX LINKED
Contributo a cura Claudio Li Gotti

Le Unit linked e le Index linked rappresentano una nuovissima generazione di polizze Vita, giacché uniscono alle tradizionali coperture assicurative le caratteristiche tipiche di un investimento di natura finanziaria. Il rendimento di queste polizze e agganciato ad una attivita finanziaria sottostante: esse sono di tipo Unit linked quando tale attivita e costituita da quote di fondi comuni d'investimento, viceversa, se il rendimento delle polizze e collegato alla performance di un indice di borsa o di determinati titoli, esse sono denominate Index linked.

Le due tipologie a confronto

Unit Linked	Index Linked
I premi versati dal contraente sono destinati all'acquisto di quote di fondi comuni di investimento. Il rendimento della polizza sara dunque determinato dal valore che le quote del fondo avranno alla scadenza (o alla data dell'eventuale riscatto).	Il capitale investito (solitamente a premio unico), al netto dei caricamenti, e legato ad uno o piu indici di borsa oppure al valore di un paniere di titoli. Di conseguenza, il rendimento di questa polizza dipende dalla crescita del mercato di riferimento. In caso di risultato negativo, pero, e generalmente garantita la restituzione del capitale versato.
I fondi comuni possono essere costituiti dalle stesse compagnie assicurative (cd. "fondi interni"), oppure quest'ultime possono rivolgersi a gestori esterni (SGR) per l'investimento dei premi. Il contraente/sottoscrittore puo scegliere se investire i premi in una linea a basso rischio (monetaria, obbligazionaria), a rischio contenuto (bilanciata) o ad alto rischio (azionaria). E' sempre possibile il trasferimento del capitale maturato da un fondo ad un altro (cd. "switch"), solitamente dopo un anno dalla stipula del contratto.	Generalmente, per calcolare la rivalutazione del capitale, vengono considerati dei parametri di riferimento (indici o titoli) collegati al mercato azionario (per ottenere maggiori performance nel lungo periodo). A volte possono essere previste delle cedole annuali condizionate al verificarsi di alcuni eventi.
La polizza e molto flessibile anche per cio che riguarda la periodicita, l'entita e la durata dei versamenti. Il riscatto puo essere chiesto in qualsiasi momento ed e pari ad una percentuale del capitale maturato, che varia da compagnia a compagnia. Sono possibili anche riscatti parziali, in genere con alcune penalizzazioni.	In generale, le emissioni di polizze Index linked avvengono periodicamente ed in quantita limitate, orientate a cogliere le opportunita di crescita di specifici settori dei mercati azionari. Esse quindi non godono di una particolare flessibilita. Il riscatto, se previsto, e di norma possibile trascorso un anno dalla stipula e con alcune penalita.
Alla scadenza, la compagnia si impegna a corrispondere il capitale assicurato che e pari al valore delle quote disponibili sul contratto, determinato moltiplicando il loro numero per il relativo valore unitario; a volte e prevista la possibilita di optare per una rendita vitalizia. Inoltre, e sempre garantito il pagamento di un capitale in caso di premorienza dell'assicurato nel corso della durata contrattuale.	Alla scadenza, il capitale di rimborso e pari al premio versato rivalutato in base all'incremento registrato dall'indice di riferimento (o dal valore del paniere di titoli) nel corso della durata contrattuale. Normalmente e prevista una specifica copertura assicurativa in caso di premorienza dell'assicurato prima della scadenza.

Claudio Li Gotti